中国自主光刻机行业在资本热潮中被「巨口」吞噬，国产芯片公司的兴起与繁荣。从2019年国内半导体投资金额300亿元，到2020年的1400亿元，再到预计2021年的1500亿元，这一轮大规模投资始于国家集成电路产业投资基金的成立。在此背景下，一级市场和二级市场都见证了半导体行业的火热。
科创板上市公司数量激增，其中有32家半导体产业链公司挂牌交易，总市值约1.25万亿元，有19家企业市值超百亿。华润微、中微等三家企业市值超千亿。此外，还有数十家一年融资5亿元以上的芯片初创公司，如壁仞科技、摩尔线程、沐曦集成电路等，他们获得了大量资金支持。
然而，不少专家认为，在这一资本热潮中，小型芯片公司面临着被并购或退出市场的风险。一位国产CPU行业高管曾表示：“绝大多数芯片公司都会死掉，被并购是最好的命运。”这种观点是否可信？当资本如同狂风般席卷全球缺芯潮时，我们又如何评估这个行业？
赵占祥指出：“虽然投资总金额相近，但2021年的投资案例数比2020年多了50%，核心原因是早期项目变多了。”苏东则认为，“5-10年前，国内很难看到年收入超过10亿美金的芯片公司，2021年很多芯片上市公司都达到了这个水平。”
但王楠持有不同看法，他认为，“2021年没有自动驾驶热，不管是从融资还是从商业化进展角度。”实际上，大部分资金聚焦于头部大项目，而非小型初创企业。这也意味着未来中国半导体产业将呈现金字塔格局，将会有不到100个龙头企业和上千个专精特新企业。
不过，从中国半导体行业协会统计数据来看，只要2810家的国内芯片设计公司数量增加26.7%至2810家，比去年更多，这就意味着如果要形成金字塔格局，大部分这些小型设备制造商可能会在未来被并购或退出市场。而那些能够保持竞争力的巨头们，或许能通过并购来扩张其业务范围。
