资本热潮如同汹涌的海浪，将中国芯片小公司一网打尽。与此同时，一款仅售2000元左右、性价比高达巅峰的手机悄然登场，它不仅让人惊叹，更让人怀疑：在这个信息爆炸时代，还有哪些行业能像芯片一样，被资本的巨浪彻底改变？
继芯片掐脖技术成为全民关注焦点之后，2021年，芯片投资成为了全民讨论的话题，重仓半导体的诺安基金经理蔡嵩松一度被捧为明星基金经理。二级市场火热直接反应出了国内半导体投资的热度。
云岫资本整理的数据显示，2019年国内半导体行业投资金额为300亿元，2020年猛增至1400亿元，创下历史记录，预计2021年全年将达到1500亿元。
国内半导体投资火热背后，不仅诞生了几家千亿市值的中国芯片公司，也出现了数十家一年融资5亿元以上初创公司，为中国芯片尤其是国产高端芯片发展注入了动力。
但与此同时，资本热潮也在加速中国芯片产业并购潮到来的步伐。一位国产CPU行业高管认为：“在产业链里，大多数芯片公司都会死掉，被并购是最好的命运。”
这种判断是否经得起推敲？雨露均沾的芯片资本市场何时进入马太效应？并购潮会以什么样的方式出现？
残酷降临前夜：千亿投资上市公司万亿市值
国内半导体发展和投资经历了几次浪潮，最 近一轮的大规模投 资始于2014年的国家集成电路产业投 资基金（简称大基金）的成立。在大基金带动下，全 国半導體投資總額持续增加。後來，由於美國對中興和華為 的制裁，加上提升国产chip自主化率需求，再次刺激資 本對以chip為代表國內硬科技企業關注。
然而遇上了2018年的資本新規，一級市場募資額與投資額都大幅下降，使得國內chip投資總額出現下降，以至於2020才再次開始增長。雲岫合伙人兼首席技術官赵占祥認為：“2019開板科創板帶領了一級市場走出寒冬，而2020及以下之科創板表現也非常好。”
科創板設立，是落實創新驅動戰略、推動經濟質量發展、支持上海國際金融中心與科技創新中心建設等重大改革舉措之一。從7月22日科創板開牌時起，這個平台就吸引了眾多業界人士和投資者瞩目。
截至11月29日，全國已有56家半導體企業成功掛牌交易，其市值達到了12500億元，其中超過百億元市值企業共19家。而其中三家企業——中晶国际、中润微、中微——甚至達到了千億元市值。
隨著更多chip相關項目陸續進入科學技術面世，並獲得大量資金支持，這種趨勢似乎無法逆轉。但究竟這場資本熱潮會持續多久，又會如何影響中國未來的事態呢？
馬太效應席卷：資本只流向頭部Chip Company
“今年國內半導體投資金額較去年略增，但资金主要集中於少數頭部項目。”赵占祥指出，“這種情況正反映著我們所處時代的一個普遍現象，即當前社會唯有那些具有強烈競爭力的企業才能獲取足夠的人力资源和財務支持。”
從統計數據看，在短短兩年的時間裡，全世界已經擁有一批具有顯著商業潛力的Chip Startup。此外，這些Startup們還具備了一些其他優點，比如他們通常擁有一支專業且團結的小組，以及他們往往能夠快速地適應市場變化並將其轉化為商業利益。
但是，就像任何其他行業中的波折般，即使是一些最成功的Startup們也不免要面臨挑戰。在未來幾年中，我們可以預見到許多Startup將會因為失敗而退出市場，而一些幸運的是，他們將成為買方或合作伙伴的一部分，或許最終能夠通過收購他人的知識產權或技術來實現自己的願景。
